医药基金投资「医药创投」

来源：健康时报网

(健康时报融媒体报道团记者 孔天骄)11月1日，由人民日报健康客户端、人民日报社健康时报、中银国际联合主办的第三届健康产业投融资领袖峰会在北京举办。来自经济、金融、投行、医疗产业、临床专家等多领域代表参会。会议设置了多个主题圆桌讨论环节。

在“新医疗新基建投资策略”圆桌讨论环节，七位投资领域专家共同对新医疗新基建投资策略进行了探讨。

圆桌主持：

王立新，中银国际直接投资部董事总经理

圆桌嘉宾：

聂洪鑫，山蓝资本管理合伙人

薛 辰，越秀产业基金新医药投资部总经理

黄士昂，康圣环球创始人、CEO

马春娥，数坤科技CEO

涂威威，第四范式副总裁、主任科学家

黄丽丹，南燕保险科技coo

聂洪鑫：AI技术在医疗领域的应用是值得关注的热点

在药械行业发展中，医药板块现在变的越来越热，尤其是最近一年的器械板块变的空前的热，给我们做投资，包括做企业的，带来一定的压力。这时出手要快、要准，同时估值还要能够有适当的把握。

最近，我们看到非常多AI在医疗领域里面，包括植入、介入方面落地的应用，这是非常值得关注的一个点。根据拿到的最新报告，AI在神经领域里，基本落地超过了29%的比例，占在第一位，这是AI方面非常新的热点。

我们看到的是互联网，其实是医疗 互联网，而不是互联网 医疗。因为它的核心是满足医疗需求。

我们觉得IT在这个领域里，数字化发挥了非常重要的作用，体量很大，IT技术的强度要求很大，投资人的资金量要求也很大。我们关注到，一旦是数字端把这几个产业、几个抡动的板块如果能够对接起来，对于行业的战略发展，业务平台的搭建，业务板块以及发展的逻辑都会有影响。

薛辰：重点关注那些掌握核心生产技术的企业

越秀产业资金一开始是从招商引资和产业孵化做起，我们从美国、日本、我国京津冀等地先后引进十几家企业落户到广州经济开发区，一些企业现在逐渐开始走向了资本市场。

越秀产业基金在投资医疗器械、AI方面的企业时，有两个关键的点。一是技术驱动，我们投创新药，一是背后有国家政策的鼓励，但是更重要的是在创新药领域，真正掌握核心技术专利的人，逐渐地可以基于现有体系，走到前台和商品化的位置。在器械领域也存在这样的情况，新的材料、新的技术，让国产器械开始从单纯进口替代走向了创新。

另外，医保控费也好，包括器械的联动也好，其实最终政府希望用最少的钱满足更多病人的医药健康的需求，这个时候就需要如何以一个更高的性价比去完成生物医药产品的生产制造，一直到交付的环节。所以越秀产业基金会重点关注那些掌握核心生产技术的，确实能够提高整个产品性价比的企业。

黄士昂：未来希望聚焦在专科领域

康圣环球现在正在完成上市之前的最后一轮融资，我们十几年做下来，血液领域在中国的市场上已经占了一半以上。在未来医疗方面，我们希望做更多的专科。

专科的基本特点，是高精尖、新、少。一个医院再大，即便拥有2000甚至10000张病床，但是在一个专科里面可能就50-200张病床，当我们面向全国做一个专科的时候，就可以变成十几万张病床。

对于未来，我们审慎乐观，但是有几个挑战。一是中国在管理制度、体系上的改革开放远远不够。二是高精尖新的药物治疗上面，相关的制度没有上来。三是如何鉴别出没有满足需求的这种病人的诊疗，在中国还是非常缺的。

马春娥：希望在AI 医疗赛道上多布局

AI 医疗是一个最大的、最有意义的赋能的场景，因为它是刚需驱动的场景，医疗又是一个技术驱动的场景。AI医生单独的准确性已经达到了90%以上，人类医生的赋能角度上来说，以前医生用他们传统的方式，他得点100多次鼠标才能处理一个病人，现在有了AI，只需要点4次鼠标，可以说是将近十倍数的提升，所以它对于整个行业推动的力量。我们现在在北京协和医院，北京所有你能想象到的医院，都在用我们的产品，没有一个医生拒绝用，我觉得这是一个必然。

在早期的看一个片子，在这片子上找到肺结节或者是找糖网的病变，到现在我们能处理卒中这么复杂的场景，卒中是脑血管从主动脉之上，都可以做扫描，一个病人大概有1000张片子，采集复杂度非常高，在非常复杂的场景下，人工智能能够把解剖结构下的病变做定性定量的分析。

AI 医疗走多远?我认为技术上没有问题，比较有信心，真的是前途无量，就像20年前不知道阿里走多远，但是现在阿里还没有到天花板，也特别呼吁所有的投资人在这个赛道上要多多布局，加速这个行业的发展。

涂威威：人工智能需要把数据这条路修好

第四范式是一家人工智能企业。人工智能其实是数据驱动的技术，它发展到现在这种数据驱动的技术能够使得机器从大量的数据当中去获得、去提取很多很多规律。这样一些规律可能远远超过人可以想象的规律，这也使得互联网很多领域、包括金融领域远远超过人。

人工智能在医疗领域也取得非常多应用，一些慢病管理，像药物研发非常多一些领域都可以用到人工智能技术。人工智能技术医疗场景其实不是一个点的问题，而是一个面的问题，怎么能够规模化的去实施。

人工智能就像一辆车，看这辆车需要数据这样一条路，以往在医疗里面的路，其实是并不好的，所以要致富先修路，先把这个医疗领域的路线修起来。目前来看随着互联网化以及国家各个医院，以及像一些医疗健康机构不断的改革，数据这块治疗越来越好。

黄丽丹：在保险产品中融合医疗服务

南燕保险科技事情其实是两端，一端是保险行业，我们做保险的SAAS平台，做系统的通道；另一方面做保险产品的定制。在保险产品中去融合一些医疗的服务，还有通过保险为医疗付费这一块。

我觉得保险跟健康其实是离不开的一个概念，当我们碰到健康险这个市场的时候，大家都知道健康险热的不能再热的话题。虽然说整个市场从保险的角度来讲，健康险都是亏损，但是很多公司是没有办法回避掉这个热点。因为毕竟是规模太大了。所以从这个角度来讲，我们觉得做健康险又想做风控，没有选择，我们必须踩到医疗行业这条路里面。

在南燕系统中，医疗保险系统里面有两个词特别形象的描述了保险跟健康、跟医疗的关系。保险公司叫支付方，医疗机构在我们里面叫医疗服务的提供方。

从保险给医疗或者给健康做支付的角度，我觉得有两个方面的信息可以分享。一个是私立医疗机构或者高端医疗机构的发展，我们注意到私立或者是公立里面偏高端部门，它的收入可能有30%到50%来自于保险客户的支付，包括今天上午听到很多新的药和医疗诊断这些方面的创新。我觉得创新意味着成本必然是高昂，这些高昂付费，对这个付费不敏感，保险客户是第一大选择。

所以从这个数据来讲，保险行业和私立医疗和高端医疗创新、医疗发展是相辅相成的关系。未来我们看到的巨大的潜力可能在医生诊疗还有药的领域内，这个应该是我们下一步的产品开发的方向。